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绝地求生刺激战场美服简单的下载方法:信貸人員必看! 如何正確的進行企業盈利能力分析(附經典案例)

企業的盈利能力是決定企業長期償債能力的一個非常重要的因素。企業的盈利能力不僅是其所有者、管理者和投資者十分重視的一項能力,對于作為企業債權人的銀行來講,重視企業的盈利能力也是非常重要的。

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一、反映企業經營盈利能力的財務指標


(一)銷售凈利率


1.銷售凈利率=凈利潤/ 銷售收入×100%

“凈利潤”,在我國會計制度中是指稅后利潤。


2. 對銷售凈利率的分析。該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少,表示銷售收入的收益水平。因此,此項指標越大,表明企業的盈利能力越強。從銷售凈利率的指標關系看,凈利額與銷售凈利率成正比關系,而銷售收入額與銷售凈利率成反比關系。企業在增加銷售收入額的同時,必須相應地獲得更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。


3.銷售凈利率與銷售利潤率的比較。過去,我們分析企業銷售收入帶來多少利潤時,總習慣于用銷售利潤率,即:

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入×100%


銷售利潤率的分子為利潤總額,銷售凈利率的分子為凈利潤。兩者的不同就在于利潤總額中包括了企業所繳的所得稅。


從整體來看,銷售利潤率或許更能代表企業的盈利能力。但對于作為企業債權人的銀行來講,銷售凈利率是更為重要的一項指標。因為它更能代表企業生產經營活動中實際的獲利能力。



(二)銷售毛利率


銷售毛利率是對銷售利潤率作進一步細分的指標。


.銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入×100%=(銷售收入-銷售成本)/銷售收入×100%


2.對銷售毛利率的分析。銷售毛利率,表示每一元銷售收入扣除所銷售產品的成本后,有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。毛利率是企業銷售凈利率的最初基礎,沒有足夠大的毛利率便不能盈利。此項指標值越大,表明企業的盈利能力越強。


(三)營業利潤率


1.營業利潤率=營業利潤/銷售收入×100%

公式中的銷售收入是指扣除銷售折讓、銷售折扣和銷售退回之后的銷售凈額,此數據可從損益表取得,即主營業務收入。


2. 對營業利潤率的分析。營業利潤率剔除了投資和營業外收支的影響,但增加了其他業務的盈利因素,反映了企業自身經營業務的獲利能力。該項指標值越大,表明企業的此項能力越強。


二、反映企業投資收益能力的財務指標


企業投資收益能力是企業投入資金的增值能力。一般用實現

利潤與占用或投入資金的比率來反映投資收益能力的大小。


(一)資產凈利率


1.資產凈利率=凈利潤/平均資產總額×100%

其中:平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)/2

公式中的凈利潤來源于損益表,而資產總額可以從資產負債表中取得。


2.對資產凈利率的分析


(1)資產凈利率指標把企業一定期間的凈利與企業的資產相比較,表明企業資產利用的綜合效果。指標值越高,表明資產的利用效率越高,說明企業在增加收入和節約資金使用等方面取得了良好的效果,否則相反。


(2)資產凈利率是一個綜合指標,為了正確評價企業經濟效益的高低,挖掘提高利潤水平的潛力,可以用該項指標與本企業前期、與計劃、與本行業平均水平和本行業內先進企業進行對比,分析形成差異的原因。影響資產凈利率高低的因素主要有:產品的價格、單位成本的高低、產品的產量和銷售的數量、資金占用量的大小等。


(3)可以利用資產凈利率來分析經營中存在的問題,提高銷售利潤率,加速資金周轉。



(二)資產利潤率


1.資產利潤率=利潤總額/平均資產總額×100%

其中:平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)/ 2

公式中的利潤總額為稅前利潤,可從損益表中獲得,資產總額可由資產負債表中取得。


2.對資產利潤率的分析。從資產利潤率的計算公式中可以看出,它事實上是資產凈利率的一種擴展形式。它與資產凈利率的不同之處在于分子中包括了所得稅。因此,對同一企業來講,該項指標值應大于資產凈利率。從某種程度上講,它比資產凈利率夸大了企業的實際盈利水平。


在前面對銷售凈利率與銷售利潤率的分析中,我們就已指出,對于銀行信貸人員來講,應更加重視對凈利潤的分析,而非利潤總額的分析。


(三)資產報酬率


1.資產報酬率=(利潤總額+利息支出) / 平均資產總額×100%

其中:平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)/2

公式分子中的利潤總額可以從損益表中獲得,但利息支出需從企業內部數據資料取得,分母資產總額來源于資產負債表。


2. 對資產報酬率的分析。與資產利潤率一樣,資產報酬率實際也是對資產凈利率的擴展。它比資產利潤率更進一步,把企業的利息費用支出加入了分子之中。用它衡量的企業獲利能力指標,比資產凈利率更擴大了一步。


(四)凈值報酬率


1.凈值報酬率=凈利潤/平均所有者權益×100%


2.對凈值報酬率的分析。凈值報酬率反映了所有者投資的收益水平,指標值越高,說明投資帶來的收益越高。因此,一般來說該項指標越高越好。它是投資者和潛在投資者作出投資決策的主要依據,同時也是表明企業對投資者吸引力大小的重要標志。


(五)資本收益率


1.資本收益率=凈利潤/實收資本×100%


2.對資本收益率的分析。資本收益率反映了企業運用投資者投入資本獲得收益的能力。該項指標值越高,表明企業盈利能力越強。


(六)盈利現金比率


1.盈利現金比率=經營現金流量/凈利潤


2.對盈利現金比率的分析


盈利現金比率反映企業本期經營活動產生的現金凈流量與凈利潤之間的比率關系,即凈利潤由多少經營活動產生的現金流量作為保障。如果企業本期的經營活動現金流量和凈利潤都大于0,則比率越大,企業盈利質量越高。如果企業本期的經營現金流量大于0,而凈利潤小于0,即本期企業發生了虧損,則該指標越小越好。如本期經營現金流量為負數而凈利潤大于0,表明企業雖然賬上反映了盈利,但現金流量卻減少了,信貸人員要根據具體情況分析企業的凈利潤質量。


三、對企業盈利能力的實例分析


(一)反映H公司盈利能力的財務指標



(二)同業競爭對手盈利能力財務指標



(三)對H公司盈利能力的分析


2016 年,H公司的銷售凈利率為 15.82%,高于同業競爭對手平均水平9.62個百分點,說明該公司每銷售100元產品就比同業競爭對手多獲得 9.62 元的凈利潤, 可見其盈利能力遠遠優于同業競爭對手(參見表三)。


但同時也應注意到該公司 2016 年的此項指標值比2015年下降了 1.19個百分點,比 1994 年下降了 0.73 個百分點,說明其 2016年盈利能力低于前兩個年度(見表四)。




與銷售凈利率一樣,該公司2016年的銷售利潤率雖然也分別比15、14 年下降了1.48 及 0.93個百分點,但高于同業競爭對手11.96 個百分點,說明其盈利能力之強。


與以上兩個盈利能力指標不同的是,2016年, 該公司的銷售毛利率卻保持了2015年的水平,甚至比2014年還有所增長。這一方面說明該公司在競爭激烈的形勢下,狠抓成本管理,擴大生產量,提高規模效益,從而控制了單件產品的銷售成本,另一方面也說明其產品的銷售費用有所上升(因為其銷售凈利率、銷售利潤率比前兩年都有所下降)。



從表五可以看出,2016年該公司營業成本占主營業務收入的比重基本與2015年相同,比2014年還有所降低,但銷售費用和管理費用卻比 15、14兩年有較大程度的增加,財務費用比重基本保持不變。


由此可見,該公司主營業務利潤占銷售收入比重(亦可稱為銷售收入主營業務利潤率)下降的主要原因在于其銷售費用、管理費用比重的增加。而這兩項費用增加的主要原因在于該公司在激烈競爭的情況下,大幅度增加了廣告費用,采用種種促銷手段以達到提高市場占用率的目的而造成的。



該公司2016年的營業利潤率與前兩項指標一樣,也比2015年、2014年有所下降。但細分析其原因,就會發現主要是由于其主營業務利潤率的下降而造成的。



由表六H公司營業利潤率分析比較表,可以看出,事實上該公司2016年其他業務的利潤率是比前兩年有所增長的。但由于主營業務利潤率的下降,帶動了整體營業利潤率的下降。



(四)由以上分析可以得出以下結論:


1.總體來看2016年H公司的盈利狀況相當不錯, 明顯優于同業競爭對手,這一點可以從表三得到印證。


2.但與2015年相比,2016年H公司的盈利能力有所下降,關于這一點,可以參見表四。這應引起信貸人員的注意,并關注其發展趨勢。


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